Gestión de pagos y
cobros
La política de la
empresa en relación a la gestión de pagos y cobros es muy importante. Cobrar
antes de los clientes implica disponer de unos fondos que permitirán hacer
frente a las deudas a corto plazo y pagar más tarde a los proveedores implica
disponer de una financiación.
Las técnicas que se
pueden utilizar para llevar a cabo un análisis de la gestión de cobros y pagos
son:
- Ratios
- Cuadro donde figuren
los saldos de clientes con sus vencimientos separando los vencidos de los que
están pendientes de vencer.
- Ciclo de maduración y
ciclo de caja.
Ratios
Los principales
ratios que se utilizan son:
Plazo de cobro: Este ratio nos proporciona
información sobre el plazo medio de cobro de los clientes y se calcula de la
siguiente manera:
Plazo de cobro = Clientes/
Venta diaria
La venta diaria es la
venta anual dividida por 365 días. En el numerador se incluye la partida de
clientes pero también otras partidas como efectos a cobrar.
Como el numerador
incluye el IVA pero el denominador no lo incluye, debemos deducir el IVA
incluido en el numerador para que sean magnitudes comparables.
El valor óptimo es
que este plazo sea lo más reducido posible. El problema de que este ratio sea
elevado es que cuanto más se tarde en cobrar de los clientes más problemas
financieros puede tener la empresa y más posibilidades de que el cliente acabe
no pagando la deuda.
Para corregir estos
problemas existen empresas especializadas en la gestión de cobros (compañías de
factoring), se puede contratar un seguro de crédito o mejorar la política de
gestión de crédito a clientes.
Plazo de pago: Este ratio nos
proporciona información sobre el plazo medio de pago a los proveedores y se
calcula de la siguiente manera:
Plazo de pago =
Proveedores / Compra diaria
La compra diaria es
la compra anual dividida por 365. También es posible utilizar en lugar de las
compras el consumo de materiales.
De nuevo es necesario
eliminar el IVA del numerador ya que éste no está incluido en el denominador.
Lo óptimo es que el
valor de este ratio sea elevado para pagar más tarde a los proveedores.
Los problemas que
podemos encontrar cuando el ratio es bajo es que la empresa puede tener
dificultades financieras por pagar demasiado pronto a los proveedores. La solución
a este problema es negociar con los proveedores unas condiciones de pago que
beneficien a la empresa.
Financiación de
clientes por proveedores: Como ya se ha comentado anteriormente, el saldo de
proveedores representa la deuda sin coste explícito. Por eso es importante
comprobar qué parte del saldo de clientes está financiado con el saldo de
proveedores. Se calcula así:
Financiación de
clientes por proveedores = Proveedores / Clientes
Este ratio interesa
que sea lo más elevado posible. Si es mayor que 1 quiere decir que el saldo de
proveedores nos está financiando el saldo de clientes, lo que es muy positivo
para la empresa. Si por el contrario el valor es muy bajo, la empresa debería
replantearse su política de gestión de cobros y pagos para pagar más tarde y
cobrar más pronto.
Cuadro de saldos de
clientes con sus respectivos vencimientos
Es importante separar
los que están vencidos de los que están pendientes de vencer. Este cuadro es un
buen complemento para el análisis de la gestión de cobros de la empresa.
Ciclo de maduración y
ciclo de caja
El ciclo de
maduración es el plazo en días que transcurre desde que se compra la materia
prima hasta que se cobra del cliente.
Incluye el proceso de
producción, almacenamiento, venta y cobro de la venta. Lo ideal es que el plazo
sea lo más corto posible para que las necesidades financieras de la empresa
sean menores.
Las empresas
comerciales, como no tienen proceso de producción, presentan un ciclo de
maduración muy corto. Los supermercados, por ejemplo, tienen un ciclo de
maduración de unos pocos días porque, además, en este tipo de empresa, el cobro
del cliente es al contado. En las empresas industriales, en cambio, el ciclo de
maduración es mucho más largo.
El ciclo de caja se
obtiene al restar del ciclo de maduración el plazo de pago a proveedores ya que
dicho plazo es la financiación automática que se obtiene de ellos.
Un ciclo de caja
favorable permite que la empresa pueda tener sobrantes de liquidez (lo que
suele ocurrir en los supermercados, ya que cobran al contado pero no pagan al
contado a sus proveedores). Esta situación en cambio es inusual en las empresas
industriales siendo muy importante en estos casos la política de gestión de
cobros y pagos de la empresa.
Ejemplo resuelto: Una empresa aporta la
siguiente información:
Número de días de
las materias primas en el almacén
|
32
|
Número de días que
dura el proceso productivo
|
15
|
Número de días que
permanecen los productos acabados en el almacén
|
25
|
Plazo de pago a
proveedores
|
30
|
Plazo de cobro de
clientes
|
45
|
Solución:
Para calcular el
ciclo de maduración debemos calcular los días que transcurren desde que se
compra la materia prima hasta que se cobra de los clientes. En este ejemplo el
ciclo de maduración será:
Ciclo de maduración =
32 días + 15 días + 25 días + 45 días = 117 días
Para calcular el
ciclo de caja se debe descontar del ciclo de maduración el plazo de pago a
proveedores, tal y como se muestra a continuación:
Ciclo de caja = 117 días –
30 días = 87 días
